En utskrift från averkiev.com

Publicerad 3 Maj 2006

Alfred Berg Russia är årets bästa svenskregistrerade fond med en uppgång på 36,7 procent sedan årsskiftet. På silverplats kommer HQ Rysslandsfond som klättrat 36,1 procent och trea är East Capitals Rysslandsfond som rusat närmare 34 procent i år. Inget nytt under solen alltså - på senare år har just Rysslandsfonderna rutinmässigt legat i topp i den här typen av sammanställningar. Bortsett från en djupdykning i samband med Yukoshärvan våren och sommaren 2004 har Moskvabörsen klättrat stadigt mot nya rekordnivåer.

Fondexperterna är oense om hur länge rallyt kan fortsätta. Fondutvärderaren Morningstars analyschef Jonas Lindmark hör till skeptikerna och har liknat Moskvabörsen vid ett pyramidspel.

Natalie Tibajeva på HQ Banks tillväxtmarknadsavdelning tror också att en nedgång kan vara att vänta på kort sikt.

"Börsen är volatil och kortsiktigt skulle det inte förvåna mig om vi får se vinsthemtagningar, det vore till och med sunt med tanke på den kraftiga uppgången under första kvartalet."

I ett längre perspektiv är hon dock optimistisk.

"Uppgången har drivits väldigt mycket av råvaror, men underliggande finns en väldigt stabil makroutveckling. Ryssland har liksom Norge en stabiliseringsfond där landet sätter av stora oljeintäkter och nästan alla lån har betalats av. Det är Putins kanske största bedrift", säger hon.

Faktumet att den inhemska köpkraften utvecklas starkt talar också för Rysslandsfonder på sikt.

"Även om det kommer en temporär nedgång på råvarusidan har Ryssland ett annat starkt ben att stå på", säger Natalie Tibajeva om ryssarnas tilltagande köplust. //di.se